پیش بینی بورس در سه ماه پایانی | از کارگزاری اعتبار بگیریم یا نه؟

به گزارش نبض بورس، شاهین احمدی، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص اعتباراتی که بعضاً کارگزاری‌ها در سه ماهه پایان سال برای کاربران خود در نظر می‌گیرند و این که آیا سهامداران چنین اعتباراتی را دریافت کنند یا خیر؟! بیان کرد: این موضوع بستگی به ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار دارد؛ به طوری‌که مثلاً یک نفر ریسک‌پذیر است و ترجیح می‌دهد با پذیرش ریسک به دارایی، چون سهام وارد شود. اما در مقابل، ممکن است فردی ریسک‌گریز باشد و سبد خود را بدون اعتبار بچیند. از این رو، نمی‌توان نسخه‌ی جامعی پیچید، ولی اگر فرض کنیم بازار سرمایه تا پایان سال ۱۴۰۲ بازدهی معقولی داشته باشد این که فرد با نرخ بهره ۲۲ درصد وام بگیرد و سه ماه معادل یک چهارم ۲۴ یا ۲۲ درصد بازپرداخت داشته؛ یعنی تا حدی بیش از این و مثلاً ۱۰-۵ درصد بازدهی بالاتری داشته باشد این امری منطقی است، ولی در مجموع، به نمایه ریسک سرمایه‌گذار بستگی دارد که آیا تمایل به ریسک بیشتری دارد یا خیر؟! به همین دلیل، نمی‌توان چنین نسخه‌ای را برای همه پیچید. زیرا در حالت عادی هم که فرد با پولش در بازار سرمایه‌گذاری می‌کند با خود ریسک به همراه دارد. حال، این که سرمایه‌گذار با پول بدهی یا وام که اعتبار کارگزاری است چنین کاری را انجام دهد یعنی ریسک بیشتری برداشته است و این موضوع کاملاً به نمایه ریسک شخص بستگی دارد. 

این تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که «آیا در چنین شرایطی حاضر به انجام ریسک و دریافت چنین اعتباری از کارگزاری است یا خیر؟!» تأکید کرد: با توجه به این که ریسک بازار سرمایه زیاد است و با مسائلی چون؛ بحث بودجه، سیاست‌گذاری دولت و سیاست‌گذاری انقباضی شدیدی روبرو هستیم. در نتیجه، ممکن است بازدهی متناسب با ریسک در شرایطی که شخص از محل اعتبار استفاده کند؛ آن هم تا پایان سال به خاطر ابهامات زیاد امکان‌پذیر نباشد. مگر این که فرد تحلیلگر خبره‌ای باشد و بازار و سهم‌ها را به خوبی بشناسد تا بلکه بتواند متناسب با ریسک اضافه بازدهی بردارد. در نتیجه، بنده در شرایطی که مسائلی مثل ابهام بودجه و دلار و... وجود دارند ترجیح می‌دهم با منابع خودم سرمایه گذاری کنم.

احمدی در مورد پیش بینی خود از بازار سرمایه در سه ماهه پایان سال ۱۴۰۲ خاطرنشان کرد: وضعیت بازار سرمایه را در این مدت باقی مانده تا پایان سال ۱۴۰۲ نزولی نمی‌بینم؛ به طوری‌که یا ساید است و یا اگر شرایط فراهم باشد روندش صعودی خواهد بود. بنابراین، اصلاحی نمی‌بینم و اگرچه بورس ظرفیت رشد دارد، ولی به خاطر ابهامات موجود، ممکن است این رشد تا حدی با تأخیر همراه باشد.